事务：公司发布2025年业绩预告，估计2025年实现归母净利润5。4亿元到6。2亿元，同比增加78。77%到105。25%；估计2025年扣非归母净利润为5。6亿元到6。4亿元，同比增加72。72%到97。39%。业绩根基合适预期。2025年回复号动车组大规模投标，2025年，国铁集团于4月、8月发布对时速350公里回复号智能动车组的采购需求，别离采购68组、210组，正在近年属于较大规模。受益于行业景气上行，公司高铁动车配套营业交付量添加，且产物布局改善带动全体毛利率提高。公司目前可供给的轨交车辆配套产物笼盖千余个细分品类，逐渐成立起从设想研发到制制交付、后期维保的一体化办事能力。行业层面，铁运输能力将升级，CR450动车组试验持续推进。据国铁集团，2026年1月26日零时起，图定搭客列车较现图添加243列，货色列车较现图添加177列。此外，据国铁集团工做会议，打算2026年国度铁投产新线年，全国铁停业里程将达到18万公里摆布，此中高铁6万公里摆布。铁收集的拓展无望带动车辆配套新制市场成长。同时，高端车型的立异有序进行，据国铁集团，2026年将研究构成成渝中线动车组使用查核和设想定型。新车型研发鞭策车辆配套产物立异，维保需求随利用年限连续。近年来，公司陪伴下逛整车制制企业的手艺升级需求配合成长，积极推进贯通道风挡、门系统、电气及收集节制系统等产物机能优化。公司曾深度参取CR450动车组相关零部件的研发取出产，使用新材料和新工艺，正在保障产物不变取靠得住性的根本上，实现轻量化设想。截至2025年半年报，公司无效专利达671项；基于定制化需求的结合设想能力，有益于公司把握手艺立异机缘。此外，电气节制、驾驶操控台、电池箱总成、贯通道风挡、车门等设备类产物涉及高级修，跟着时间和累计行驶里程的推移，维保市场存正在相对不变的需求。关心新兴财产成长，公司子公司取专业机构配合投资。据2025年12月29日通知布告，今创集团全资子公司常州今创航空航天财产投资无限公司取专业机构配合投资设立了嘉兴翩玄格星创业投资合股企业（无限合股），拟以增资体例投资上海格思消息手艺无限公司。投资：凭仗手艺壁垒取全品类结构，公司无望强化正在轨道交通车辆配套产物范畴的劣势。我们维持盈利预测，估计公司2025-2027年归母净利润别离为5。51/5。87/6。65亿元，对应EPS别离为0。70/0。75/0。85元，对应PE为23X/21X/19X，维持“增持”评级。风险提醒：宏不雅经济和财产政策变化风险、轨道交通投资波动风险、市场所作加剧风险、股权投资及投资收益风险。